2020年的玉米可謂國(guó)內(nèi)大宗農(nóng)產(chǎn)品中的明星，全年價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)，全國(guó)均價(jià)從年初的1900元/噸一路上漲至年末的2600元/噸，漲幅之大、高點(diǎn)之高創(chuàng)近年來(lái)玉米市場(chǎng)之最，刷新眾多市場(chǎng)參與者“三觀”。究其原因，供需結(jié)構(gòu)的顛覆性變化是核心，市場(chǎng)一致看好、普遍囤糧是重要推手。然而，飼料恢復(fù)可能放緩、種植面積再次回升、進(jìn)口增多、替代品使用增多也都在攪動(dòng)新年度玉米市場(chǎng)，2021年玉米能否保持強(qiáng)勢(shì)仍存變數(shù)。在此，筆者從政策、供需、價(jià)格、深加工、養(yǎng)殖等多方面回顧2020年國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)情況，并對(duì)2021年玉米市場(chǎng)進(jìn)行展望。

　　價(jià)格走勢(shì)回顧與展望

　　2020年注定是不平凡的一年，非洲豬瘟尚未完全消退，新冠疫情又撲面而來(lái)，在疫情席卷全球的大背景下，國(guó)際國(guó)內(nèi)大宗商品供需兩端均面臨挑戰(zhàn)，在全球各國(guó)金融持續(xù)“放水”的助推下，全球范圍內(nèi)大宗商品均出現(xiàn)不同程度上漲，玉米作為兼具飼用和工業(yè)用途的大宗農(nóng)產(chǎn)品，價(jià)格也出現(xiàn)明顯上漲，大連商品交易所中國(guó)玉米指數(shù)最高達(dá)到2740元/噸附近，全年走出近乎單邊上漲的行情，漲幅超過(guò)830元/噸，達(dá)到44%;CBOT美玉米指數(shù)也出現(xiàn)21%的年度漲幅，但其先跌后漲，如果從年內(nèi)低點(diǎn)算起，本次美玉米指數(shù)漲幅高達(dá)50%。

　　(一)1～4月恢復(fù)性上漲階段

　　2020年初，新冠疫情暴發(fā)，隨著防控措施快速升級(jí)，全國(guó)多數(shù)行業(yè)處于“凍結(jié)”狀態(tài)，玉米市場(chǎng)也處在一種“特殊”狀態(tài)下運(yùn)行，物流不暢導(dǎo)致買貨難和賣貨難并存，價(jià)格與市場(chǎng)并不匹配，整體行情呈現(xiàn)一種沉寂的態(tài)勢(shì)。但隨著3月份全國(guó)各地逐漸解封，貿(mào)易開(kāi)始活躍，企業(yè)采購(gòu)力量逐漸占據(jù)上風(fēng)，同時(shí)基層收糧依然不易，價(jià)格開(kāi)始上漲，前3個(gè)月累計(jì)上漲100元/噸，全國(guó)均價(jià)達(dá)到2000元/噸附近。進(jìn)入4月缺糧情況愈發(fā)明顯，市場(chǎng)開(kāi)始炒作臨儲(chǔ)拍賣提價(jià)題材，價(jià)格上漲進(jìn)入快車道，截至月底價(jià)格已經(jīng)沖至2100元/噸附近，1～4月累計(jì)上漲約200元/噸。

　　(二)5～8月拍賣指引期

　　5月份，臨儲(chǔ)拍賣政策落地，拍賣投放及價(jià)格策略與上年相同，臨儲(chǔ)玉米成了市場(chǎng)“定海神針”，部分地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)了不同程度的小幅下跌，但是持續(xù)的滿成交也再次證實(shí)了市場(chǎng)需求的旺盛，并且成交均價(jià)一漲再漲，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)熱情，隨著成交均價(jià)由1760元/噸一路上漲到2000元/噸以上，現(xiàn)貨價(jià)格也從6月開(kāi)始出現(xiàn)明顯上漲，全國(guó)均價(jià)從2100元/噸一路上漲至8月初的2400元/噸高點(diǎn)，隨后，兩湖地區(qū)新玉米及華北部分地區(qū)春玉米上市供應(yīng)，價(jià)格出現(xiàn)100元/噸左右的階段性回落，至月底為2300元/噸。

　　(三)9～12月行情爆發(fā)期

　　8、9月交接期間，正值東北玉米生長(zhǎng)關(guān)鍵期，三場(chǎng)臺(tái)風(fēng)突襲東北，一定程度上影響東北玉米產(chǎn)量，對(duì)東北玉米整體質(zhì)量造成較大影響，玉米價(jià)格再次開(kāi)啟上漲模式，重新回到2400元/噸水平。進(jìn)入10月后，本應(yīng)是主產(chǎn)區(qū)玉米全面上市、價(jià)格回落的時(shí)期，玉米價(jià)格卻逆勢(shì)上漲，全國(guó)均價(jià)到10月中旬便漲至2540元/噸附近。雖然當(dāng)年新糧收購(gòu)價(jià)格普遍高于上年300～500元/噸，但基層糧商收購(gòu)積極，存在“搶收”現(xiàn)象，加上各種自媒體渲染，導(dǎo)致基層仍有部分農(nóng)戶存在惜售情緒，不少主體在持糧觀望，綜合導(dǎo)致收購(gòu)難度加大，期望值較高帶動(dòng)價(jià)格上漲。隨著時(shí)間推移，收糧愈發(fā)困難，11月價(jià)格短暫平穩(wěn)后再度上漲至2600元/噸高位。

　　綜合各方面因素分析，筆者認(rèn)為，2020/2021年度國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)將呈現(xiàn)供不足需的格局，只能通過(guò)高價(jià)限制需求來(lái)尋找供需平衡，但新年度種植面積大概率將增加，產(chǎn)量提高導(dǎo)致新年度玉米上市后供不足需的情況會(huì)明顯緩解;進(jìn)口預(yù)計(jì)會(huì)從年中開(kāi)始大量到港壓制玉米市場(chǎng)價(jià)格，且替代品的使用不斷增多，也在蠶食玉米消費(fèi)份額;玉米高價(jià)格導(dǎo)致深加工需求難有增長(zhǎng)，因此判斷，年度玉米市場(chǎng)價(jià)格有可能出現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)。

　　供需情況回顧與展望

　　生產(chǎn)方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)玉米種植面積約為41264千公頃，與2019年基本持平，2020/2021年度總產(chǎn)量為26067萬(wàn)噸，較2019/2020年度持平略降。進(jìn)口方面，由于國(guó)內(nèi)需求旺盛，且進(jìn)口玉米價(jià)格較低，本年度玉米進(jìn)口猛增，海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口玉米達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄高位1129.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)135.79%。庫(kù)存方面，本年度臨儲(chǔ)玉米拍賣累計(jì)成交5684萬(wàn)噸，臨儲(chǔ)玉米全部拍賣完畢、庫(kù)存清零，臨儲(chǔ)庫(kù)存暫時(shí)退出歷史舞臺(tái)，這也是市場(chǎng)看好后市的重要原因之一。

　　消費(fèi)方面，2020年生豬養(yǎng)殖快速恢復(fù)，飼料消費(fèi)快速增加，但由于前期缺口較大，因此，年度飼料玉米消費(fèi)更多是恢復(fù)性增長(zhǎng)，飼料消費(fèi)恢復(fù)至19600萬(wàn)噸水平，略低于2019年度，而深加工方面由于原料快速上漲，產(chǎn)品價(jià)格上漲不足，玉米消費(fèi)增長(zhǎng)陷入停滯，年度消費(fèi)維持在8000萬(wàn)噸水平，與上一年度持平。綜合來(lái)看，年度產(chǎn)需缺口在3000萬(wàn)噸左右。

　　2020/2021年度由于種植收益顯著，預(yù)計(jì)玉米種植面積將明顯恢復(fù)，玉米總產(chǎn)量也將步入上升軌道。由于玉米價(jià)格較高，消費(fèi)可能會(huì)受到明顯抑制，尤其是大量消費(fèi)會(huì)被替代品以及進(jìn)口玉米所填補(bǔ)。總體估計(jì)，新年度飼料玉米消費(fèi)將與上年度相當(dāng)，增長(zhǎng)部分被替代品使用所抵消，玉米飼料用量仍維持在19600萬(wàn)噸左右;深加工方面由于原料成本高，消費(fèi)難有增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)依然維持8000萬(wàn)噸水平，因此，年度產(chǎn)需缺口可能會(huì)出現(xiàn)明顯縮小趨勢(shì)。

　　相關(guān)政策回顧與展望

　　進(jìn)入2020年，玉米市場(chǎng)化改革效果顯現(xiàn)，價(jià)格持續(xù)回升，相關(guān)輔助政策逐步退出，而隨著供大于求逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎蛔阈瑁嘘P(guān)玉米種植的表述也從“穩(wěn)定”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皵U(kuò)大”，同時(shí)對(duì)于玉米下游生豬方面持續(xù)加強(qiáng)支持力度，對(duì)于深加工發(fā)展有收緊的預(yù)期。

　　(一)種植者補(bǔ)貼將繼續(xù)實(shí)施

　　從2016年玉米市場(chǎng)化改革以來(lái)，我國(guó)玉米種植方面的表述經(jīng)歷了從最開(kāi)始的“調(diào)減種植面積”到2020年的“穩(wěn)定種植面積”，再到最近的“提高種植面積”的轉(zhuǎn)變。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新表述稱，我國(guó)將在2021年提高玉米播種面積，扭轉(zhuǎn)持續(xù)數(shù)年的播種面積下滑勢(shì)頭，以填補(bǔ)國(guó)內(nèi)不斷擴(kuò)大的供應(yīng)缺口，重點(diǎn)擴(kuò)大東北以及黃淮海地區(qū)的玉米播種面積，從目前有關(guān)方面的表述看，東北三省一區(qū)玉米種植者補(bǔ)貼在2021年將會(huì)繼續(xù)實(shí)施。

　　(二)玉米深加工政策面臨轉(zhuǎn)變

　　玉米市場(chǎng)化改革初期，為了解決農(nóng)民“賣糧難”問(wèn)題，有關(guān)方面一直給予東北深加工企業(yè)新季玉米采購(gòu)補(bǔ)貼，而隨著市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，供過(guò)于求已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎蛔阈瑁?020年玉米價(jià)格更是快速上漲，飼料企業(yè)與深加工企業(yè)爭(zhēng)搶玉米的現(xiàn)象再次出現(xiàn)。按照我國(guó)糧食保障的行業(yè)優(yōu)先級(jí)排序，工業(yè)往往排位靠后，玉米深加工政策必然面臨調(diào)整。在玉米緊缺已經(jīng)較為明顯的背景下，2020年底燃料乙醇指導(dǎo)思想已經(jīng)率先調(diào)整。2020年12月21日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室發(fā)布的《新時(shí)代的中國(guó)能源發(fā)展》白皮書(shū)中提到，因地制宜發(fā)展生物質(zhì)能、地?zé)崮芎秃Ｑ竽?。?jiān)持不與人爭(zhēng)糧、不與糧爭(zhēng)地的原則，嚴(yán)格控制燃料乙醇加工產(chǎn)能擴(kuò)張，重點(diǎn)提升生物柴油產(chǎn)品品質(zhì)，推進(jìn)非糧生物液體燃料技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。行業(yè)策略由過(guò)去的“全面推廣”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皣?yán)格控制”。

　　(三)持續(xù)支持生豬養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)

　　2020年生豬養(yǎng)殖快速恢復(fù)，有關(guān)方面也持續(xù)推出促進(jìn)生豬養(yǎng)殖發(fā)展的政策，從年初在中央一號(hào)文件中明確要求“確保2020年生豬生產(chǎn)基本恢復(fù)正常年份水平”;到年中將生豬生產(chǎn)納入國(guó)家安全戰(zhàn)略，加大對(duì)生豬集約化生產(chǎn)的金融支持，并重點(diǎn)對(duì)生豬原種場(chǎng)、繁育場(chǎng)、大型生豬養(yǎng)殖場(chǎng)建設(shè)提供金融支持;年底積極推進(jìn)生豬期貨上市，增加養(yǎng)殖企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力等措施，生豬養(yǎng)殖規(guī)模在多方位扶持之下快速恢復(fù)。

　　影響因素回顧與展望

　　(一)2021年深加工行業(yè)增長(zhǎng)困難

　　受原料價(jià)格上漲沖擊，2020年玉米深加工行業(yè)整體盈利繼續(xù)下降。由于整體行業(yè)產(chǎn)能較大，產(chǎn)品漲價(jià)幅度跟不上原料價(jià)格漲幅，并且產(chǎn)品價(jià)格上漲進(jìn)一步導(dǎo)致需求下降，企業(yè)不得不減少開(kāi)機(jī)以維持價(jià)格，行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈;全年整體平均開(kāi)機(jī)率在55%～65%，不及2019年;年度玉米消費(fèi)量預(yù)估與上年持平，維持在8000萬(wàn)噸水平。2021年飼料行業(yè)需求預(yù)計(jì)持續(xù)恢復(fù)，深加工企業(yè)采購(gòu)壓力有增無(wú)減，整體形勢(shì)更加嚴(yán)峻，行業(yè)格局將出現(xiàn)明顯變化。尤其是臨儲(chǔ)庫(kù)存“清零”之后，企業(yè)必須考慮全年玉米供應(yīng)問(wèn)題，均需要不同程度建立庫(kù)存，資金壓力加大，尤其是東北地區(qū)企業(yè)，只能通過(guò)高價(jià)來(lái)限制區(qū)域內(nèi)糧源外流，來(lái)保證企業(yè)全年供應(yīng)。東北深加工企業(yè)沒(méi)有了低糧價(jià)的核心優(yōu)勢(shì)，并且其產(chǎn)品銷售便利性又遠(yuǎn)不如山東企業(yè)，整體情況更不樂(lè)觀，行業(yè)整合隨時(shí)可能發(fā)生。

　　(二)飼料需求恢復(fù)，替代使用增加

　　2020年飼料需求在生豬產(chǎn)能恢復(fù)的帶領(lǐng)下表現(xiàn)出眾，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2020年末,生豬存欄、能繁母豬存欄比上年末分別增長(zhǎng)31%、35.1%，全國(guó)生豬存欄達(dá)到40650萬(wàn)頭，能繁母豬存欄超過(guò)4100萬(wàn)頭，生豬產(chǎn)能已經(jīng)恢復(fù)到2017年末的90%以上。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部有關(guān)人士表示，生豬生產(chǎn)恢復(fù)成效超出預(yù)期。據(jù)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2020年11月，我國(guó)飼料年度總產(chǎn)量22870萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.5%。其中，豬飼料產(chǎn)量7714萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.5%，2020年下半年保持持續(xù)快速增長(zhǎng)，當(dāng)年前11個(gè)月豬飼料產(chǎn)量累計(jì)已經(jīng)達(dá)到2017年和2018年同期的81%，母豬飼料增長(zhǎng)最為突出，2020年截至11月累計(jì)同比增長(zhǎng)49.4%，直觀地反映出生豬養(yǎng)殖恢復(fù)正在提速。與此同時(shí)，2020年蛋禽、肉禽、反芻料也維持不錯(cuò)的增長(zhǎng)，截至11月分別生產(chǎn)3135萬(wàn)噸、8516萬(wàn)噸和1147萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)11.7%、12%、15.1%。

　　持續(xù)的高價(jià)格、高利潤(rùn)是生豬養(yǎng)殖規(guī)?？焖倩謴?fù)的推進(jìn)器，至2020年底，雖然生豬和豬肉價(jià)格較2019年初略有下降，但依然維持在歷史高位，全國(guó)生豬均價(jià)33.7元/公斤，豬肉均價(jià)47.49元/公斤。生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)高位，年初自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)普遍在2600元/頭，外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)也能達(dá)到2000元/頭，經(jīng)過(guò)一年的恢復(fù)性增長(zhǎng)，到年末自繁自養(yǎng)利潤(rùn)仍然維持在2200元/頭，外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)也維持在800元/頭附近，仔豬價(jià)格達(dá)到90.69元/公斤，較年初上漲約4.5%，說(shuō)明各方補(bǔ)欄依然積極。

　　在此背景之下，2021年養(yǎng)殖業(yè)擴(kuò)張依然會(huì)持續(xù)，超級(jí)豬周期仍未走完，尤其是龍頭企業(yè)擴(kuò)張將進(jìn)一步加快，飼料需求繼續(xù)大幅增長(zhǎng)依然可期。但是需要警惕的是，伴隨著玉米價(jià)格快速上漲，玉米價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)高于往年同期50%以上，并且在一致的上漲預(yù)期下，基層收糧困難，企業(yè)都在尋找如小麥和脫殼稻谷等玉米替代品。由于替代品價(jià)格遠(yuǎn)低于玉米價(jià)格，替代空間巨大，主要取決于有關(guān)方面的投放力度。初步預(yù)測(cè)，2021年玉米替代品使用量將占據(jù)飼料玉米需求的年度增長(zhǎng)量，使得年度飼料玉米消費(fèi)與2020年持平。