2021年4月，由于“金三銀四”落空，終端需求未明顯改善，下游原料庫存充足，產(chǎn)銷總體仍顯低迷，短纖期貨價(jià)格低位震蕩。

　　展望5月滌綸短纖期貨價(jià)格走勢，觀點(diǎn)如下：

　　第一，從成本端來看，增產(chǎn)溫和，需求預(yù)期向好，原油偏強(qiáng)震蕩；成本價(jià)格堅(jiān)挺、供應(yīng)增量有限、下游需求預(yù)期樂觀，PTA偏強(qiáng)震蕩；國內(nèi)供應(yīng)增量，庫存有累庫預(yù)期，乙二醇偏弱震蕩，總體上成本支撐較好。

　　第二，從供應(yīng)端來看，由于裝置檢修，供應(yīng)減少。

　　第三，從需求端來看，下游加工利潤尚好，開工率有望維持穩(wěn)定；貿(mào)易商和下游原料庫存不高，具有逢低補(bǔ)貨的動(dòng)力；5月有海外新單下達(dá)和訂單回流的預(yù)期，總體需求預(yù)期向好。

　　綜上所述，成本支撐較好，供應(yīng)減少，需求預(yù)期回暖，5月短纖價(jià)格易漲難跌，但是漲幅預(yù)計(jì)有限，整體是區(qū)間震蕩走勢，建議逢低做多，波動(dòng)區(qū)間6800~7600。

　　套利方面，做多基差，即買現(xiàn)貨賣期貨07合約，目標(biāo)區(qū)間-100~0元/噸。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：成本大幅下跌，需求不及預(yù)期。